威尼斯摆渡人，本名陈奥。暨南大学硕士，金融从业者，资深讲师，国家企业培训师。

15年基金从业经验，金融从业经验超过20年。拥有丰富的投资市场分析、资管行业研究和营销管理经验，线下培训讲座超千场。

作为喜马拉雅商业财经频道优质主播，拥有近60万粉丝，节目累积播放量达11560万次。风格深入浅出，简要清通，深受新手投资者的喜爱。

荣获：

喜马拉雅2022“万粉专业影响力创作者”；

深证投资者服务中心2022年度“最美投教人”；

新浪2023“致敬公募25周年最受欢迎投教达人”；

深证投资者服务中心2024年度“优秀投教讲师”等荣誉。

从入门到精通，适合新手的基金工具书。本书从基金投资的实战出发，以问题解答的形式，一步一步解决基金投资的理念、操作要点，提供零基础全方位的指导。

作为公募基金现役人员，作者以其十余年的基金从业经历，对基金投资的相关理论和知识点进行了全面讲解。

适合自己的才是最好的，钱是自己的，只有自己才能对自己的钱负责。

跟着这本深入浅出的入门书，提高自己的投资能力，提高自己对市场的认知能力。这些能力一旦具备，终生都忘不了。只有这样，我们才真正拥有可以通过投资来为自己创造财富的能力。

序??言

从巴菲特开始聊聊我对于普通人投资的思考

巴菲特可以说是一个投资界的神话，而价值投资则是巴菲特最重要的一个标签。巴菲特几十年如一日地坚守了自己的投资理念，面对千变万化的市场，坚持“不懂不做”，这一点我非常认同和佩服。

每个人都有自己的能力和认知边界，赚自己有把握赚的钱，这一点每一个投资者都要牢记于心。

巴菲特是投资界的一个标杆，他的投资理念在全球有着无数的拥趸。但是知易行难，如何结合市场实际情况和个人特质进行正确的投资，是我们需要在实践中不断探索总结的。

我的工作让我有机会面对广大的C端普通投资者，所以我一直强调的观点是：我们不能总是想着在市场上做到极致，希望“吃完一整条鱼”。作为普通人，我们应该在投资前设定合理的收益预期，在市场中获得属于自己的那份合理收益就可以了。

我们大部分人都不是专业的投资者，有自己本来的生活，有自己的本职工作，投资只是为了让自己的生活变得更加美好，千万不要让投资成为生活的负担，否则就得不偿失了。

对于普通的投资者，巴菲特的理念非常有价值：指数基金是一个非常好的投资选择，如果选择定投并做好止盈，那么长期坚持下来，获得超过大部分投资者的收益，应该是大概率的事情。

我们的投资动作要有纪律性，而且要尽可能简单。只有简单的事情，才有可能被长期地坚持—这是我这些年一直在和广大的中小投资者强调的观点。

关于巴菲特，我也会经常被人问到下面几个问题：

问题一??巴菲特为什么呼吁别人投资指数基金而自己却不买？

巴菲特在历年股东大会以及致股东的信中，不下十次推荐普通投资者进行指数基金的投资。

指数基金的魅力是什么？指数基金本质上就是要取得市场的β收益，获取市场的平均收益。

在市场中，尤其是非有效市场中，专业投资者可以通过自己的研究，来获取超越市场的α收益，这是专业的价值所在。

但是参与市场的普通投资者，绝大多数是没有经过专业的投资训练，也没有足够的时间和精力来研究市场、缺乏专业的研究框架和逻辑的人群。

在我国，中小投资者在投资者中的占比更是惊人。2018年9月，在首届中小投资者服务论坛上，时任证监会副主席阎庆民公布了一组数据：“我国有1.42亿投资者，其中95％以上为持股市值在50万元以下的中小投资者。”

中小投资者在技术、信息、投资纪律性方面和专业（机构）投资者相比，全面处于劣势。所以我们在A股看到最多的就是追涨杀跌、听消息炒作题材股、盲目加杠杆博收益、7亏2平1赚等各种现象。

中小投资者通过投资指数基金，来获取市场的平均收益，就足以战胜市场上绝大多数的投资者了。

巴菲特作为专业的投资者，拥有获取超越市场平均收益的能力，他过去几十年的优秀历史业绩也说明了这一点。所以他自己不买指数基金是很正常的选择。

问题二??价值投资遭遇黑天鹅是否就会失灵？

价值投资的定义究竟是什么？价值投资是要求参与资本市场的投资者，用实业投资的思维来衡量自己的每一笔投资。其投资思维模式是：每一笔投资都应该把自己当成目标企业的长期股东，以获得未来长期稳定的现金流回报作为基本考量。

所以价值投资不是短期的，获取短期的价差收益不是主要的投资考量。“便宜买好货”，应该是价值投资者的信条。那么从这个角度来说，价值投资者要主动抓住未来的良好机遇。

各种“黑天鹅”事件，对资本市场造成了非常大的冲击。比如巴以冲突、俄乌冲突等等。

在初期，黑天鹅对于市场的冲击是无差别的，在全市场恐慌尤其是流动性恐慌的情况下，好公司差公司的股票全部都出现了暴跌，甚至于市场上的债券、黄金等所有的资产全部都出现剧烈的波动。但这是暂时的，是短期的，在黑天鹅所形成的各种不确定性逐步变得确定，全球各国针对突发事件做出政策应对之后，不同类别的资产定价会慢慢恢复。

而度过了前期的恐慌之后，突发的“黑天鹅”事件会给未来长期的经济格局、行业前景带来怎样深层次改变？这才是价值投资者要去真正考虑的问题。有哪些行业、公司在突发事件的影响下会加快退出市场的速度？哪些行业、哪些公司在这个过程中获得了新的发展机会？哪些行业、哪些公司明显是被市场情绪误杀，已经获得非常好的长期配置价值？

每一次的危机，往往是新一轮行业洗牌的开始。优秀的价值投资者在危机中更加能够通过自己的专业研究能力和战略投资定力，找出更有价值的投资标的，危中取机，为未来的长期投资做好布局。

问题三??投资中哪些是正确的事，如何把正确的事做对？

投资前，做好自己以及投资标的的风险评估，这是最重要的事情。

投资要获得成功，最重要的是要有良好的心态。大部分人亏损都是因为在市场的波动中，心态出现了问题，导致投资动作变形，最后小亏变大亏。我们只有正确认识自己的风险承受能力，不做超出自己风险承受能力的投资，才能有平稳的心态。对于投资的标的，我们也要进行风险评估，了解清楚投资的底层资产和产品结构，“不懂不做”非常重要。2020年的原油宝、原油基金，2015年股市严重动荡期间的分级基金都是最典型的反面案例。

投资中，纪律是最重要的事情。

我们在开始投资之前，就应该要设定合理的投资纪律，并在投资的过程中真正去落实这些纪律。包括：止盈、止损、投资周期、相关资产的配置比例以及动态调整周期等等。做好预案，提前制定大框架的投资纪律，遇到市场的突发极端变化，再适度进行调整，保证投资动作不变形。

同时，要在投资过程中不断总结，不断完善自己的投资逻辑，丰富自己的投资认知体系。

问题四??投资中知行不合一怎么办？

知行不合一是大部分普通投资者的常态。说到底，还是因为心态和认知能力的问题。所以要解决这个问题，不是一朝一夕的事。正确认识自己，可能是解决这个问题的根本。而且大部分人，都是知易行难—说起投资头头是道，真正操作起来，顾此失彼，心态崩盘。

对于普通的中小投资者，我的建议是：认清自己的能力边界，不懂不做，做最简单的事情，赚最省心的钱。

我们不是专业的投资者，我们也没有必要变成专业的投资者，或者说我们的现实情况决定了我们没有办法变成专业的投资者。

所以，我们只赚我们认知能力边界内的钱，把专业的事情交给专业的人去做。合理评估自己的风险承受能力，做好资产配置，通过专业机构的产品，搭配出适合自己的长期稳定向上的收益曲线。留出更多的时间和精力，去过好自己的生活，经营好自己的人生。

目录

一

为什么我喜欢基金定投，并愿意给身边的朋友们

推荐基金定投 002

我的定投初始经验 013

到底什么是基金定投 022

为什么定投比较容易赚到钱 027

定投能够赚大钱吗—定投和复利的真相 031

定投和一次性投资的比较 041

二

定投什么时候开始比较好 054

三个不同的定投人 060

定投需要长期持续吗 064

定投到底能赚到多少钱 071

做基金定投的心态 081

定投的“微笑曲线” 088

定投最不能犯的错误是什么（定投要止损吗） 093

定投在哪个平台做最合适 099

定投该选什么产品 104

定投选指数基金、ETF、ETF联接还是指数增强 111

关于指数基金的两个补充知识 120

关于指数基金的样本股调整 127

定投选择宽基指数还是窄基（行业）指数 133

定投每期扣款多少比较合适 139

基金定投该选择哪种分红方式 144

周定投，周几扣款比较好？月定投，月末还是

月初扣款比较好 151

定投的资金使用效率问题 159

三

定投止盈的方法 168

定投止盈聊通透 178

定投的钝化效应 203

普通定投和进阶定投 209

估值概念基础 214

估值分位和进阶定投的纪律设定 226

指导投资的利器—股债风险溢价指标 232