适读人群 ：核心读者：金融从业者、金融监管者（银行家、投资顾问、金融分析师等），经济学者与研究人员，经济政策制定

1.探究400年德国金融演进路径，助力中国金融创新。

本书主要介绍了400年来德国金融发展的独特路径，揭示了其“第三条金融之路”的显著特征：市场与监管的紧密互动、公私利益的协调以及竞争与合作的有机结合。通过对比法兰克福与伦敦交易所的不同演进路径，本书不仅为读者呈现了一个立体的法兰克福交易所形象，还为中国金融市场探索特色发展路径提供了宝贵的借鉴。

2.德国金融产品与金融机构演变的全景呈现。

本书全面且细致地梳理了从汇票到债券、股票、衍生品等金融产品在德国的发展历程，如汇票交易规则的确立、债券市场的迅速崛起、铁路股票的发行等。同时，作者深入阐述了私人银行、股份制银行等金融机构的演变过程，反映了德国金融体系的多元化和动态特征。

3.金融中心交替及其影响因素的深度解读。

本书记录了法兰克福作为金融中心的兴衰沉浮及其与柏林金融中心地位的交替过程。通过探讨德国从集市到交易所、债券市场发展、战后复兴等多个关键阶段，书中揭示了政治因素、地理优势、技术革新、竞争环境和监管互动等环境因素对交易所演化的深远影响，为研究金融中心演变提供了详实案例。

4.张军、朱宁、刘文财、沙石、朱镜宇、鲁迪格·冯·罗森等国内外金融领域专家鼎力推荐。

引?? 言 德意志版本的金融博弈故事 VII

第一部分 从集市到交易所
（16 世纪末至18世纪中叶）

第一章?? 法兰克福交易所的诞生?? ?? 003
集市的起源和发展?? ?? 005
集市孕育早期的金融交易?? ?? 012
法兰克福集市持续发展的原因?? ?? 023
法兰克福交易所的诞生?? ?? 029
德意志地区其他交易所的诞生?? ?? 039

第二章?? 汇票、交易所和商人银行?? ?? 051
第一部交易所规则?? ?? 052
官方汇票价格表?? ?? 058
交易所管理机构的演变?? ?? 066
商人银行的诞生?? ?? 072

第三章?? 从布鲁日、安特卫普、阿姆斯特丹到伦敦?? ?? 081
交易所的起源——布鲁日?? ?? 082
世界性的交易所——安特卫普交易所?? ?? 085
阿姆斯特丹股票交易所?? ?? 094
英国交易所的起源?? ?? 106

第二部分 从法兰克福到柏林
（18 世纪下半叶至 1914 年）

第四章?? 债券和私人银行的兴起?? ?? 115
债券被引入法兰克福?? ?? 116
真正的证券交易所?? ?? 125
私人银行的兴起?? ?? 133
领先的德意志金融中心?? ?? 150

第五章?? 公法特性的法兰克福交易所?? ?? 160
新的交易所运营商?? ?? 161
交易所的新规则、新制度?? ?? 165
经纪人的博弈?? ?? 173
交易所官方价格表?? ?? 184
不同的演进之路?? ?? 193

第六章?? 从库克票、特许股份公司到铁路股票?? ?? 201
德意志地区的早期股票?? ?? 202
铁路股票的兴起?? ?? 214
柏林的铁路股票投机狂潮?? ?? 221
德意志的后发优势?? ?? 229

第七章?? 从私人银行到股份制银行?? ?? 237
私人银行的多样性?? ?? 238
股份制银行的产生?? ?? 243
法兰克福银行的诞生?? ?? 254
股份制银行成立潮?? ?? 268
德意志银行体系的独特之处?? ?? 281

第八章?? 国家统一后的牛市和熊市?? ?? 288
大牛市来临?? ?? 288
德意志版本的投机狂潮?? ?? 297
影响深远的股灾?? ?? 306
资本大讨论?? ?? 311

第九章?? 衍生品和《交易所法》?? ?? 317
柏林的金融衍生品市场?? ?? 318
编制《交易所法》的背景?? ?? 329
《交易所法》的主要内容?? ?? 336
对德国金融的影响?? ?? 342

第三部分 从欧洲到全球
（1914 年至今）

第十章?? 战争与交易所?? ?? 353
战争前后的交易所?? ?? 354
超级通货膨胀下的牛熊市?? ?? 360
国家管制政策下的交易所?? ?? 367
战后重建资本市场?? ?? 373

第十一章?? 交易所国际接轨?? ?? 385
大众股票引起的改革?? ?? 386
德国特色的交易所改革?? ?? 394
落后的股票市场?? ?? 404
金融期权市场的试验?? ?? 414

第十二章?? 百年不遇的挑战?? ?? 424
交易所竞争时代来临?? ?? 425
欧洲衍生品创新拉开序幕?? ?? 433
德国应对挑战的策略?? ?? 439

第十三章?? 德国版本的金融大爆炸?? ?? 446
衍生品交易所的设想?? ?? 448
跃进金融新时代?? ?? 456
德国特色的交易所公司制改革?? ?? 466
全球第一个交易所集团?? ?? 476

第十四章?? 欧洲金融定价权之争?? ?? 491
金融期货版的《三国演义》?? ?? 492
国债期货流动性之争?? ?? 498
电子化交易的胜利?? ?? 508
金融定价权之争?? ?? 520

第十五章?? 全球并购和竞争时代?? ?? 535
开启交易所跨境并购?? ?? 536
进军美国金融期货市场?? ?? 542
欧美形成五大交易所集团?? ?? 552

第十六章?? 金融演进的逻辑?? ?? 566
交易所演进的 4 个阶段?? ?? 568
金融机构的演进?? ?? 588
金融监管的演进?? ?? 599
第三条金融之路?? ?? 609

参考文献 621
后?? 记 633