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超额收益

  • 书籍语言:简体中文
  • 下载次数:2165
  • 书籍类型:Epub+Txt+pdf+mobi
  • 发布日期:2017-01-20
  • 连载状态:全集
  • 书籍作者:刘哲
  • ISBN:9787113216108
  • 运行环境:pc/安卓/iPhone/iPad/Kindle/平板

内容简介

      本书作者系统学习过价值评估体系,有着比较丰富的投资实践,同时又是上市公司信息披露从业人士,能够从产业及公司内部视角看待股票价值。该书系统、深入阐述了价值投资的体系,内容涉及宏观看法、行业选择、公司分析、价值评估、构建组合、投资策略等价投每一个核心要素,又辅以80余个A股、港股正反案例,生动地讲解了如何抓住投资机会及规避投资风险。相信读者阅读完此书,能够启发投资思维,加深对股市规律的理解,财富亦能够安全、稳健、持续地增长。
 

作者简介

      刘哲,网名502的牛,中南财经政法大学金融学学士、工商管理硕士。曾任北京中能兴业投资咨询有限公司证券研究员,现就职某中小板上市公司,负责信息披露与投资者关系管理事务。上班写公告给别人看,下班看别人写的公告,金融、产业都懂点。平日爱写些投资思考文章,多篇发表在《证券市场周刊》、《中国证券报》、《金证券》、《新财富》、雪球今日话题等纸质与互联网媒体,受到广泛好评与转载。雪球网拥有数万粉丝。

编辑推荐

       系统、深入阐述价值投资内涵,展示价投在中国的惊人威力,雪球大V联袂推荐。内容涉及宏观看法、行业选择、公司分析、价值评估、构建组合、投资策略等价投每一个核心要素,又辅以80余个A股、港股正反案例,生动地讲解了如何抓住投资机会及规避投资风险。相信读者阅读完此书,能够启发投资思维,加深对股市规律的理解,财富亦能够安全、稳健、持续地增长。
  

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目录

第1章 为什么要投资

1.1 如果我们不理财 2

1.2 各项资产的长期回报率2

1.3 投资错误很悲惨 3

1.4 证券投资与交易门派8

1.5 应有正确的投资理念11

1.6 应具备的投资知识 13

1.7 应具备独立思考能力14

1.8 价值投资与处世哲学14

个人总结 15

 

第2章 什么是价值投资

2.1 证券主要定价原理 17

2.2 市场的有效性 21

2.3 能力圈21

2.4 寻找竞争优势公司 22

2.5 安全边际 24

2.6 以所有者角度买入和持有27

2.7 知道何时卖出 32

2.8 投资组合 32

2.9 控制情绪及人性弱点33

2.10 价值投资难点 36

个人总结 36

 

第3章 宏观经济重要吗

3.1 宏观经济内在的复杂性38

3.2 人为干预宏观经济的复杂性38

3.3 股市通常是经济的先行指标39

3.4 经济与股市关系不一39

3.5 经济的长期增长潜力很重要40

3.6 宏观经济对周期股投资很重要40

3.7 经济大趋势因素很重要41

个人总结 44

 

第4章 如何选择行业

4.1 行业的供需和分类 46

4.2 行业生命周期与证券投资52

4.3 行业结构分析 54

4.4 值得长期投资的行业——来自大师共同的选择59

4.5 行业与区域 65

个人总结 68

 

第5章 定性分析公司基本面

5.1 基础信息收集 70

5.2 商业模式 71

5.3 竞争优势 74

5.4 公司战略 89

5.5 公司治理.105

5.6 公司失败的原因.114

个人总结.117

 

第6章 定量分析公司基本面

6.1 财务分析 119

6.2 财务预测 165

6.3 财务造假识别.166

6.4 分析技巧与方法 190

个人总结.203

 

第7章 系统的价值评估

7.1 估值体系 205

7.2 DCF 估值模型及思维 212

7.3 市盈率214

7.4 市净率229

7.5 市盈率与市净率的组合238

7.6 估值五要素简化模型253

7.7 估值的四个层次.259

7.8 现金股息再投 261

个人总结 267

 

第8章 股价趋势的含义

8.1 股价的趋势 269

8.2 价值与趋势 278

个人总结 285

 

第9章 构建投资组合

9.1 构建投资组合步骤 287

9.2 投资组合的意义 287

9.3 资产配置选择 288

9.4 资产动态再平衡 289

9.5 投资组合风险 291

9.6 个股仓位控制 292

9.7 忘记初始成本 294

个人总结 294

 

第10章 价值投资策略

10.1 低估绩优 296

10.2 困境反转 305

10.3 隐蔽资产 312

10.4 业绩提升 315

10.5 周期波动 321

10.6 事件驱动 322

10.7 相对价值 332

10.8 可转换债券/优先股334

10.9 指数定投 336

个人结语 337

参考文献

短评

  • lzybsx 2016-08-03

    很详细,值得再读

  • variolift 2016-07-29

    201607

  • fotomxq 2017-01-05

    写的很好很全面,介绍了很多金融市场经济结构的基础知识。最好的一处是对各行业关系进行了详细介绍,这个网上资料往往都是过时的。 缺点是作者过于肯定价值投资优点,书中一些事例又否定了价值投资。因为价值投资本身也属于一种存在概率的分析手段,在随机市场中不完全能为投资者带来丰厚收益。 所以你在这个信息不对称的市场,即使有万种神通,也无法面面俱到实现超额收益。 总结一下,这本书应该叫做《金融市场中的经济常识概括》。

  • 骑羊的兔子 2016-06-08

    ......作者一路价值投资成长的历程。 初步读后,体系稍显散,感觉要多一点具体的运用自己的分析框架来分析实例就好了,象水晶苍蝇拍的《公司价值分析》那样。 总之还是部佳作,留待第二次阅读。

  • 伊卡洛斯 2016-06-28

    写书是整理投资思路、系统化投资的有效方法

书评

502的牛
502的牛  

感谢郑总倾情推荐! 收到刘哲的书稿,我很欣慰。我印象中的刘哲,还停留在当年他大学毕业,进京求职时的形象。转眼多年过去了,虽然本职工作并非主流的投资机构,却能始终坚持自己的投资研究,在价值投资的.........

2016-05-16 17:47    
502的牛
502的牛  

我是本书作者,该篇文章为本书前言。 这是最坏的时代,这也是最好的时代;这是愚蠢的时代,这也是智慧的时代;这是怀疑的时期,这也是信仰的时期;这是黑暗的季节,这也是光明的季节;这是失望之冬,......... (13回应)

2016-05-16 10:41     1/2有用
xss1233
xss1233  

本书,至少,对我的启发不是一般的大。以前也看过不少价值投资类的书,但一直没有系统弄明白价值投资及估值的体系,以前看的书,要么不系统,要么,要么就是复杂的看不下去。这次看您的书,主要是冲着第7章 系统.........

2016-08-12 10:04     1/1有用
ghostshang
ghostshang  

本书是一本难得投资入门书籍,既有理论又有实例,称得上图文并茂。正如前文所说,本书还是有一定深度的,需要读者具备相关知识同时还要有一定的思考。举个例子,P257提到为什么有息负债越少越好。之前看到各种教.........

2016-08-08 15:00     1/1有用
502的牛
502的牛  

感谢孙总的倾情推荐! 巴菲特的搭档查理·芒格曾经说过,四十岁以下没有真正的价值投资者。不过,凡事都有例外,巴菲特是一个,本书的作者刘哲就也是一个。 对于一个价值投资者来说,成为价值投资者.........

2016-05-16 17:46     1/1有用
502的牛
502的牛  

感谢几位大V的“背书”。 这是一本综合质量非常高的股票投资书藉。中港股市市场不规范,强如经验丰富的欧洲股神安东尼波顿也折戟中国,在这特殊的市场里,资深投资者的经验与教训显得尤为宝贵。作者.........

2016-05-16 15:21    
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